相對控股的公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系的優(yōu)缺點(diǎn)
從監(jiān)管效率來說,在相對控股模式下,由于各大股東都占有比較高的比例,所以不會產(chǎn)生只有第一大股東有動力監(jiān)督經(jīng)營者和管理公司而小東“搭便車”的現(xiàn)象,因為各股東均承受了較大的資金風(fēng)險,從而各大股東對代理人的監(jiān)督都有動力,相對控股模式下的監(jiān)管比較有效。另外,對控股能夠避免一股獨(dú)大情況下的過度監(jiān)督,有效防止內(nèi)部人控制肌的出現(xiàn),同時也能夠發(fā)揮控股股東的控制權(quán),面對市場變化、經(jīng)理人員瀆職或決策失誤迅速作出反應(yīng),及時根據(jù)股東意愿調(diào)整經(jīng)營策略或者更換經(jīng)理層人員。相對控股能夠通過有效的制度安排很好地平衡控制權(quán)與監(jiān)督權(quán),同時降低監(jiān)督成本和保持監(jiān)督激勵,有效防止出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象。
相對控股模式的缺點(diǎn)在于,參股的前幾大股東的持股比例相對接近,事會成員代表著不同股東的利益,在重大決策上可能存在較大分歧,難以在短時間內(nèi)達(dá)成一致的解決方案,有可能延誤了最佳的解決時機(jī)。
由母公司相對控股的子公司一般屬于緊密層或半緊密層企業(yè)。
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企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計和創(chuàng)新 絕對控股的母子公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系